Der Gang an die Börse (IPO = Initial Puplic Offering) eröffnet neue unternehmerische Möglichkeiten. Es ist für fast jedes Unternehmen ein mit weit reichenden Konsequenzen verbundener, komplexer Prozess, der bei Eigentümern und Management vielfältige Fragen aufwirft.

1. Warum soll mein Unternehmen an die Börse gehen?

Ein Börsengang (und in Folge eine Kapitalerhöhung) ermöglicht eine grossvolumige und unbefristete Finanzierung, die mit keinem anderen Finanzierungsinstrument erreicht werden kann. Diese verbesserte Eigenkapitalausstattung bringt höhere Bonität für Fremdkapitalfinanzierungen und Flexibilität im Hinblick auf Investitionen und Akquisitionen.

2. Ist mein Unternehmen reif für die Börse?

Entscheidend sind vor allem unternehmensspezifische Faktoren: So muss die Bereitschaft bestehen, die neuen Investoren als gleichberechtigte Aktionäre zu akzeptieren und umfassend bzw. zeitnah zu informieren. Das Berichts- und Planungswesen eines börsennotierten Unternehmens muss daher hohen Ansprüchen genügen und das Management muss einen Teil seiner Zeit dem Dialog mit Investoren widmen.

3. Welche Faktoren sind für einen erfolgreichen Börsengang entscheidend?

Investoren können heute zwischen einer Vielzahl von börsennotierten Unternehmen wählen. Um ihre Aufmerksamkeit auf sich zu ziehen, braucht ein Unternehmen vor allem eine herausragende und überzeugende „Investment Story“.

4. Kann ich beim Verkauf meiner Aktien einen angemessenen Unternehmenswert erzielen?

Die Frage des Unternehmenswertes ist entscheidend, wenn es darum geht, wie viele Unternehmensanteile für die angestrebte Summe ausgegeben werden müssen. Der Preis der Aktien soll dem fundamental gerechtfertigten Unternehmenswert wie auch der Bewertung vergleichbarer Unternehmens entsprechen.

5. An wen gebe ich Unternehmensanteile ab?

Die Platzierungsstrategie wird gemeinsam mit den Beratern entworfen. Internationale Investoren, Privatanleger, Mitarbeiter im Rahmen eines „Friends & Family-Programms“ etc.  kommen als potentielle Käufer von Aktien in Frage.

6. Welcher Aufwand kommt auf mein Unternehmen zu?

Der Börsengang ist als eine der wichtigsten unternehmerischen Entscheidungen Aufgabe der höchsten  Managementebene. Die Belastung des Managements hängt wesentlich von der Professionalität und der Erfahrung der gewählten Berater (Bank/Rechtsanwalt/Kommunikationsagentur) ab. Die sorgfältige Vorbereitung eines Börsengangs von der Grundsatzentscheidung bis zur Börseneinführung nimmt erfahrungsgemäss etwa 6 Monate in Anspruch.

7. Wann ist der richtige Zeitpunkt für einen Börsengang gekommen?

Der Zeitpunkt hängt nicht nur vom Finanzierungsbedarf des Unternehmens, sondern auch von der Aufnahmefähigkeit der Kapitalmärkte ab. Daher soll schon vor Beginn der internen Vorbereitungen ein realistischer Grob-Zeitplan mit der Investmentbank entworfen werden. Der Gang an die Börse ist eine nicht delegierbare unternehmerische Entscheidung. Massgeblich für eine erfolgreiche Börseneinführung ist die fundierte Vorbereitung des Unternehmens und seiner Entscheidungsträger. Eigentümern und Management müssen den Vorbereitungsprozess für die Börseneinführung initiieren und die Triebfeder der Umsetzung sein. Vorraussetzung hierfür ist, dass sie mit den wesentlichen Facetten des Börsengangs vertraut ist.